Gerd Bennewirtz: Geht der Vormarsch der ETFs in 2018 weiter?

In 2017 konnten die passiv einen Index abbildenden Aktienfonds (Exchange Traded Securities, ETFs) eine größere Steigerung der Mittelzuflüsse als die aktiv gemanagten FondsProdukte verzeichnen. Eine aktuelle Analyse der FondsRatingagentur Morningstar zeigt nun, dass sich dieser Trend auch im laufenden Jahr fortsetzen dürfte. ETFs bleiben gegenüber aktiv gemanagten Produkten weitern auf dem Vormarsch, wie die Mittelflussdaten von Morningstar demonstrieren. weiter lesen…

Gerd Bennewirtz: Hat sich der Marktanteil passiver Produkte in 2017 weiter erhöht?

Der Trend bei europäischen FondsInvestoren hin zu passiven Produkte wie Indexfonds oder ETFs hat sich auch in 2017 fortgesetzt und noch beschleunigt. Wie eine aktuelle Untersuchung des Analysehauses Morningstar zeigt, konnten passiv den Index abbildende Produkte und ETFs im Jahr 2017 rund 104 Milliarden Euro an frischem Kapital einsammeln. Damit haben sie ihren Marktanteil gegenüber aktiv gemanagten Fonds weiter ausgebaut. Vor allem Aktien-ETFs standen in der Gunst der Anleger ganz oben: Das Neugeschäft mit ihnen fiel zum vierten Mal in Folge besser aus als das mit aktiv verwalteten Aktienfonds. weiter lesen…

Gerd Bennewirtz: Wie viele aktiv gemanagte Investmentfonds haben in 2017 bislang ihre Benchmark geschlagen?

Die Ratingagentur Scope hat in ihrer neuesten Studie analysiert, wie viele aktiv verwaltete Aktien- und Anleihenfonds in den ersten neun Monaten des Jahres 2017 ihren Vergleichsindex übertreffen konnten. Aus Sicht der Verfechter eines aktiven Portfoliomanagements fällt das Ergebnis positiv aus: In den ersten drei Quartalen gelang es insgesamt 55,6 Prozent der aktiven Aktien- und Rentenfonds, ihre Benchmark zu schlagen. Obwohl die sogenannte „Outperformance Ratio“ damit von dem nach zwei Quartalen erreichten Wert von 60,2 Prozent leicht zurückgeht, entwickelt sich die Mehrheit der aktiv verwalteten Investmentfonds weiterhin besser als ihre jeweiligen Referenzindizes – eine erfreuliche Erkenntnis mit Blick auf den immer härter werdenden Wettbewerb der Produkte mit den rein passiven ETFs. weiter lesen…

Gerd Bennewirtz: Warum sind gerade mittelgroße FondsAnbieter vom Verschwinden bedroht?

Die laufende und durch MiFID II noch beschleunigte Konsolidierung im Bereich der FondsGesellschaften dürfte insbesondere mittelgroße Unternehmen betreffen. Viele von ihnen laufen Gefahr, in den kommenden Jahren vom Markt zu verschwinden. Eine aktuelle Studie von Bain & Company beleuchtet die Hintergründe: Die FondsAnbieter von einer mittleren Größe sind einerseits zu klein, um sich mit Niedrigpreisen im Wettbewerb durchsetzen oder durch Skaleneffekte größere Vorteile verschaffen zu können. Andererseits sind sie zu groß, um noch als Spezialisten für Nischenmärkte wahrgenommen zu werden. weiter lesen…

Gerd Bennewirtz: Kommt ein völlig neues Gebührenmodell für Investmentfonds?

Gebühren für aktiv gemanagte Fonds werden auch dann fällig, wenn es dem FondsManager gar nicht gelingt, seinen Vergleichsindex zu schlagen. Diesen Umstand nutzen passive Indexfonds und ETFs aus, um Investoren mit ihren niedrigeren Gebühren zu ködern. Doch dagegen will nun die FondsGesellschaft Allianz Global Investors vorgehen, die ein alternatives Gebührenmodell entwickelt hat: In den USA müssen Anleger von drei Allianz-Fonds nur noch dann etwas bezahlen, wenn die Portfolios den Referenzindex hinter sich lassen können. Allianz Global Investors (AGI) hat dort versuchsweise ein ganz neues Gebührenmodell gestartet. weiter lesen…

Gerd Bennewirtz: Wie konnten sich aktive gegenüber passiven Fonds seit Jahresbeginn entwickeln?

Die Ansicht, passive Indexfonds (ETFs) würden in ihrer Wertentwicklung ähnlich gut wie die aktiv gemanagten FondsProdukte abschneiden, hat sich in den ersten Monaten des laufenden Jahres als Irrglaube erwiesen. Wie eine aktuelle Studie des Researchanbieters Morningstar berichtet, hat fast die Hälfte aller aktiv gemanagten Portfolios in den USA seit Jahresbeginn ihren Vergleichsindex übertroffen. Dies ist das beste Ergebnis aktiv gemanagter Investmentfonds seit dem Jahre 2009 und kann angesichts des vorherrschenden Trends zur Umschichtung in passive Produkte als „Überraschungserfolg“ gelten.

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Gerd Bennewirtz: Welche FondsKategorien leiden am stärksten unter dem Siegeszug der ETFs?

Im Wettbewerb mit den passiven, aber dafür in ihrer Gebührenstruktur günstigeren ETFs wird es für aktiv gemanagte Investmentfonds immer schwieriger zu bestehen. Doch welche FondsKategorien müssen am stärksten unter dem Siegeszug der ETFs leiden, in welchen Bereichen ist der Verdrängungswettbewerb weniger extrem? Eine aktuelle Studie von Morningstar hat sich diesem Thema gewidmet und ist zu der Erkenntnis gekommen: In vielen großen Anlagekategorien sind Indexfonds in den vergangenen Jahren stärker gewachsen als aktive Fonds. Damit wird bestätigt, was Insider der FondsBranche ohnehin schon wissen: Börsengehandelte Indexfonds machen aktiven Fondsmanagern zunehmend das Leben schwer. weiter lesen…

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